국내 비철금속 산업은 수요+통화공명 상승경로에 진입할 것으로 예상된다

상하이 증권 뉴스 중국 증권 네트워크 뉴스 (Huo Xingyu, Liu Xue 기자) CICC는 11월 12일 기사를 통해 2024년 국내 비철 금속 산업이 '수요 + 통화' 공명 상승 채널에 진입할 것으로 예상된다고 밝혔습니다.

CICC는 수요 측면에서 국내 성장안정 정책의 전환점이 도래했다고 밝혔다. 현재 경제지표 개선세는 아직 상대적으로 완만하지만, 2023년 4분기부터는 성장안정 정책 효과가 점차 나타나면서 국내경제도 큰 폭의 반등이 예상되며, 낮은 재고 상황에서의 보충수요도 줄어들 수 있다. 수요가 증가하는 전환점을 맞이할 것으로 예상됩니다.

통화 측면에서는 현재의 고금리 환경에서 금리인하 거래에 대한 시장의 민감도가 지속적으로 높아지고 있습니다. 고금리가 미국 경제에 미치는 부정적 영향이 점차 드러나면서 연준의 금리 인상 전망이 다소 수정될 수 있고, 금리 인하 거래가 본격화될 것으로 예상된다. 동시에 국내 통화정책 완화와 경기회복을 위한 여지도 마련된다.

CICC는 금리 인하와 탈달러화로 인한 글로벌 중앙은행과 민간 보유의 체계적 증가와 지정학적 갈등의 위험 증가로 인한 안전자산 수요로부터 금이 이익을 얻을 것이라고 믿습니다. 금은 2024년에 거래량과 가격 모두 상승하면서 안정적인 성능을 보일 것으로 예상됩니다.

금리인상 막바지와 금리인하 초기에는 모재의 주가가 눈에 띄게 뛰기 어렵다. 다만, 앞서 언급한 '수요통화' 공명 상황이 현실화되면서 강한 탄력성을 보일 것으로 예상된다.

알루미늄은 공급 경직성과 꾸준한 수요 증가, 가격 상승의 확실성과 안정성으로 인해 이익을 얻습니다. 동시에 알루미늄 가공 산업은 자동차 경량화, 태양광 발전, 에너지 저장 등 새로운 수요와 전통 경제 회복의 혜택을 받아 구성의 가치가 부각되기 시작했습니다.

구리는 안정적인 성장과 금리인하의 수혜를 받고 있지만 높은 단기 공급압력을 고려하면 2024년에도 구리가격은 여전히 ​​높은 변동성을 보일 것으로 예상됩니다. 그러나 2025년부터 구리 공급압력이 둔화될 것으로 예상되는 점을 고려하면 구리가격은 2024년 말 이후의 기대는 여전히 낙관적입니다.

반도체, 광전지에 대한 새로운 수요와 전통 경제의 꾸준한 성장으로 인해 주석은 상승세를 보일 것으로 예상되지만 단기적으로는 여전히 높은 Wa State 재고와 공급 불확실성에 직면해 있습니다.

안티몬은 광전지 유리에 대한 높은 수요와 전통적인 수요의 지속으로 인해 이익을 얻습니다. 안티몬 가격은 공급 부족과 낮은 재고가 지속되면서 추가 상승이 예상된다.

CICC는 2024년 에너지 금속이 고르지 못한 더위와 추위 상황에 직면할 수 있다고 믿습니다. 수요가 꾸준히 증가함에 따라 희토류 공급 증가율은 감소합니다. 가격 안정 및 반등, 희토류 주문 증가가 예상된다. 자성 물질이 픽업됩니다. 천연우라늄은 공급 차질과 원자력 수요 증가로 수혜를 입었고, 2024년에도 상승세를 이어갈 것으로 예상된다.

리튬, 코발트, 니켈은 여전히 ​​물량이 많고 가격도 하락하는 상태다. 그러나 현재로서는 더 이상의 급락 여지는 없지만 여전히 바닥을 치고 공급이 명확해지고 수요가 가속화될 때까지 기다려야 합니다.